在投资世界里，有一个基本前提：相信自己走在曲线的前面，押注于自己选择支持的资产所创造的未来价值。无论是洛克希德-马丁公司（Lockheed Martin）或雷神公司（Raytheon）等国防承包商的股票，还是预期全球冲突会加剧的绿色能源公司的股票，都是为了从即将到来的太阳能或电动汽车政府补贴中获益。

投资者对未来的效用进行投机，将筹码押在他们认为能产生价值的资产上，因为这些资产能产生的价值与生产率或创新直接挂钩，未来的生产率可以用他们的资本来建造。

从公司股票到债券或外汇，投资都是基于这一逻辑。考虑一下外汇交易：您可以做多日元兑美元，因为您知道日元兑美元汇率接近历史低点，而日本持有大量美国债券，并拥有较高的生产率，因此从长期来看，日本是一个强有力的赌注。日本经济有可能被低估吗？这不能保证，但可以肯定的是，日本是一个富裕的工业化国家，人民受过良好教育，勤奋工作。

如果日本被押注在荒唐的水平上，那么毫无疑问值得囤积一些日元，等待下一波来自东方的长期经济生产力。

相反，如果你认为央行正在向市场投放大量资金，而这些资金不太可能转化为生产率的提高，那么做空被高估的货币兑美元汇率可能是有意义的。关于金砖国家的货币，我已经说了一段时间。我认为，尽管俄罗斯、中国和其他金砖国家很强大，但有一个因素却很少有人提及。俄罗斯和中国缺乏长期信任，他们需要很长时间才能赢得这种信任，因此美元和金砖国家货币在全球的主导地位不太可能迅速发生变化。

简而言之，人们只是不想用俄罗斯或中国的钱来保住一大笔财富。

当然，我在这里只是夸夸其谈，但这些都是企业和货币理性投资思维过程的例子–预示着可以根据对经济生产力驱动的现实世界表现的预期做出决策。

一段历史

第一家发行股票的公司是荷兰东印度公司，荷兰语称为 Vereenigde Oostindische Compagnie (VOC)。VOC 成立于 1602 年，是公认的第一家上市公司，它发行了世界上第一批股票，当时东西方刚刚开始连接现代全球商业的第一条路线。

它们垄断了茶叶和丝绸等物品，以及其他东方制造但西方消费的物品，但在运营中存在很大的系统性风险。

他们的冒险活动需要大量资金来购买船只、船员和补给品，而且由于沉船、海盗和敌意遭遇等危险，损失风险很高。这些成本和风险对于个体商人来说是难以承受的。通过发行股票，东方海外能够从众多投资者那里汇集资源，将财务风险分散到许多人而不是少数人身上。这种结构使东方大国能够为长期运营筹集必要的资金，建立可持续发展的贸易网络，并在亚洲保持持续存在。投资者从利润丰厚的香料贸易中获得高额回报的可能性激励着他们，这使得在王国石油公司拥有股票具有吸引力。这一创新不仅使王国政府得以蓬勃发展，而且还为现代企业和股票市场奠定了基础，因为它创造了一个风险和回报由多人分担而不是集中在少数人手中的体系。

VOC 股票最终成为了一种强大的金融工具，如果你追溯该公司的历史，就会发现其中有一种奇妙的联系，即它是如何从本质上成为一家受雇管理民族国家的咨询公司的，而且有一种观点认为，今天的美国政府就是该公司企业结构的某种变异迭代。关于这一点的讨论超出了本文的讨论范围，但英国海事法、殖民地法、国家破产、中央银行，以及最终美国作为一个公司实体而非王室或议会系统的治理，都是一个引人入胜的切入点。

BTC 的难题

以前有很多人问过这个问题，但 “这是一篇比特币文章吗，库尔特？”

是的，没错。

让我们将公司或国家生产力投资的讨论与BTC核心区块链（BTC）的投资现状进行对比。围绕 BTC 的普遍说法，与其说是系统或网络的未来效用，或者它们可以颠覆的业务，不如说是底层资产的稀缺性。支持者认为，”它很稀缺，因此未来会更有价值”。但当被问及为什么会这样时，答案往往是循环论证：”因为它会这样”。

它不一定会破坏任何现有系统、资产或业务。它只是 “持有 “系统中其他地方正在发生的、与 BTC 完全隔离的生产力的附加物。

如果追问 BTC 为何具有破坏性的逻辑，”那就做空！”或 “穷开心 “之类的回答并不少见。

有趣…

这种以价格而非效用为赌注的投机行为，正是比特币内战的核心问题之一。这种分裂从根本上分裂了比特币社区。BTC 未来的效用是什么？比特币拥护者的回答往往含糊其辞，主要是认为 CME、CBOE 和贝莱德等机构参与者将继续交易比特币。偶尔也会有人提到闪电网络，并承诺它将在 “18 个月内 “彻底改变支付方式。然而，这些说法都是空洞的，没有为 BTC 作为一种交换媒介提供什么具体的、可扩展的效用，而这正是中本聪最初对比特币的愿景。

自 2017 年分裂战争部分结束以来，BTC 的市场份额已被其他 区块链所取代，这也是 BTC 专注于价格而非效用的原因之一，因为分裂战争造成了大量开发人员和企业家离散，他们放弃了 BTC，转而开始其他项目。

虽然许多其他区块链可能只是口头上支持超越价格的效用这一理念，但它们至少承认，投资应该基于对未来生产性用例的猜测。另一方面，BTC 已逐渐成为一种大傻瓜理论的游戏–其价值在于找到其他人愿意为其支付比你更高的价格。

理性押注 BSV

为了便于讨论，我们不妨假设 BTC 的主要用途确实是其稀缺性，而且除了稀缺性之外，它不应该有任何其他用途。假设全球最大的投资公司贝莱德（BlackRock）和 BTC 最大持有者之一的美国政府已经入局–因为他们已经入局了。

既然这些实体已经控制了很大一部分供应，那么额外的流动性从何而来？当这些巨头决定出售时，谁会是买家？如果 BTC 的最大持有者已经拥有了自己的 BTC，那么除非能找到新的买家（随着价格的攀升，这些买家越来越难找到），否则他们就没有什么合理的动机去购买更多的 BTC。

这就引出了投资 BSV 区块链（BSV）的合理性。BSV 代表了对比特币初衷的押注–比特币一直是个好主意，但其潜力被市场误解和低估了。目前，市场可能忽视了无摩擦全球现金、安全身份和数据完整性解决方案在可扩展的分布式分类账上的价值。但请想一想：在现有的 20,000 个区块链中，有多少可以扩展到处理全球商务？又有多少区块链能够作为可编程货币，支持简单交易之外的新型用例？

目前的答案只有一个：BSV。

尽管目前市场对比特币并不感兴趣，但 BSV 投资者可能是一项有望彻底改变全球商业的技术的早期采用者。如果比特币的真正潜力在于其作为一种可扩展、可编程和普遍使用的货币的实用性，那么 BSV，而不是 BTC，才是真正等待发生的模式转变。

底线

投资的意义不仅仅在于乘势而上。

这涉及到对基本面的理解、对未来效用的预测、对革命性事物的早期识别，以及在成熟经济中帮助创造价值。你必须投资于经济的未来，而不是现在。

比特币目前的发展轨迹表明，其价值是由稀缺性和投机所驱动的，但几乎没有具体的效用，它能去哪里呢？相比之下，BSV 让比特币回归其尚未发芽的根基–专注于通过现实世界中的使用案例创造价值，这些使用案例可以在全球范围内扩展，并提高用户的生产力。

当我们在无休止的区块链炒作和投资周期中穿梭时，扪心自问我们真正投资的是什么至关重要。我们是在为稀缺而稀缺，还是在为本周的热门话题而稀缺，抑或是在支持能够从根本上改变世界商业模式的技术？

有人说，商业中最危险的一句话就是 “因为我们一直都是这么做的”。这句话同样适用于投资。不要被现状的惯性所迷惑。寻找下一个重大转变，当其他人都在关注最新的趋势时，它正在悄悄地建立自己的基础。

BSV 可能就是这种转变–对比特币真正效用的押注，而其他人都忽略了这一点，但它也可能是呼唤你停止将区块链资产视为被动投资的东西。可能需要投资的是建立利用该技术的企业，积极投入时间、金钱和汗水，这将使机会不仅仅是你可以在数字钱包中持有的东西。它将对话变成了对勤劳的人们、伟大的想法和生产力的投资！

请记住，未来属于那些不随波逐流，而是引领大家走向未曾关注的地方的人。

这不是投资建议。OG比特币投资者对 BTC、BCH、BSV 和其他众多空投给比特币私钥持有者的资产有固有的风险敞口，因此，重要的是要明白，虽然投资影响者可能会告诉你买流行的东西，但他们自己的投资组合已经对冲了许多结果，因为他们中的许多人事实上是所有资产的长期持有者。

采取相应行动。